مراجعة الأداء لعام 2025
حققت محافظنا الاستثمارية المتنوعة عوائد إيجابية قوية مع تقلبات وانخفاضات أقل بكثير من الأسهم العالمية. حيث بلغت عوائد المحفظة الآمنة 11.92% والمحفظة المتوسطة 12.8%، والمحفظة العالية 14.8%،و 12.5% للمحفظة العالية جداً، مقابل 17.7% للمؤشر الاسترشادي SPY والذي يحاكي أكبر 500 شركة أمريكية. ويعكس أداء العوائد خلال العام تصميم المحافظ: فقد صمدت جيدًا خلال تراجع الأسهم في بداية العام، ثم شاركت في الارتفاع اللاحق بحساسية أقل من من المؤشر المرجعي المكون من 100% أسهم (أكبر 500 شركة أمريكية).
(أ) كان الذهب المحرك الرئيسي للعوائد، حيث كان المساهم الأكبر في الأداء الإيجابي خلال عام 2025، و(ب) أدوات الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي استفادت من الارتفاعات خلال فترة التعافي في منتصف العام ونهايته. وقد وفرت أدوات الاستثمار المخصصة نحو الدخل الثابت (بما في ذلك الصكوك وأسواق النقد) عوائد ثابتة وتحكمًا فعالًا في الانخفاضات. وكان التعرض للسوق السعودي العامل الرئيسي المُثبِّط، ومحركًا رئيسيًا للتقلبات، مما قلل من العائد المحقق من تحمل مخاطر إضافية في مزيج المحافظ ذات المخاطر الأعلى.
ومع استمرار أسعار الفائدة التقييدية وإشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى التريث، نتوقع أن تكون العوائد مدفوعة بشكل أكبر بالدخل الثابت والمؤشرات الأساسية أكثر من ارتفاع/تضخم التقييمات. سنواصل التأكيد على التنويع بين الدخل والأسهم والأصول الأخرى. وفي الجانب الآخر: سيبقى دور الذهب استراتيجيًا كمُثبِّت للمحفظة، مع أننا لا نتوقع تكرار المكاسب الهائلة التي حققها عام 2025. سنبقى ملتزمين بإعادة موازنة الأصول للحفاظ على توافق المخاطر مع متطلبات العملاء، وسنراقب الاستثمارات التي تستنزف المخاطر دون تحسين نتائج المحفظة بشكل مستمر.
